Прекращение экономического роста не позволяет правительству финансировать огромные военные расходы, и оно готовится наращивать долг. Предельный объем размещения государственных облигаций в 2026 г. утвержден в размере 6,47 трлн руб. и $1 млрд.
План внутренних заимствований на 2026 г. меньше: 5,5 трлн руб., напоминает Минфин. Но может повториться история этого года, когда программа заимствований была экстренно увеличена на 2,2 трлн руб., чтобы заткнуть «дыру» в бюджете.
Бюджет-2026 предполагает минимальное увеличение расходов – до 44,1 трлн руб. с 42,8 трлн в этом году (если Минфин уложится в годовой план) и умеренный дефицит: 3,8 трлн руб., или 1,6% ВВП. Однако мало кто верит в реалистичность этого плана. Эксперты ВШЭ и ИНП РАН сразу после внесения проекта бюджета в Думу заявили, что он, скорее всего, будет пересмотрен. В частности, вырастет дефицит.
Многие эксперты (Институт Гайдара, близкий к Кремлю аналитический центр ЦМАКП, профессор ВШЭ Олег Вьюгин и др.) сомневались, что повышение налогов принесет казне сумму, на которую рассчитывает Минфин, в частности, 1,4 трлн руб. дополнительных поступлений от НДС.
«Я скептик по дефициту бюджета, вряд ли мы впишемся в 3,8 триллиона в следующем году, скорее будет как запланировано в этом – ближе к 6 триллионам, – говорил начальник Центра рыночных стратегий Газпромбанка Егор Сусин. – Если ненефтегазовые доходы будут выше плана, бюджет их потратит».
Бюджетное правило допускает расходование сверхплановых ненефтегазовых доходов. За счет этого при корректировке бюджета в апреле расходы были увеличены на 0,8 трлн руб., несмотря на обвал нефтегазовых доходов. Плановые расходы бюджета в следующем году увеличиваются всего на 3%, это меньше инфляции, то есть в реальном выражении они даже сокращаются. А дополнительные нефтегазовые доходы, если они будут, должны направляться в Фонд национального благосостояния.
Занять нужную сумму для Минфина не проблема. Под конец каждого военного года власти проворачивали одну и ту же схему: Минфин продавал госбанкам триллионные выпуски ОФЗ с плавающим купоном, привязанным к рыночным ставкам, а банки под залог этих бумаг привлекали деньги в ЦБ. Ничто не мешает повторить это, говорил экономист, бывший зампред Центробанка Сергей Алексашенко.
Бюджет России останется дефицитным еще долгие годы, предполагает бюджетный прогноз до 2042 г. Главным источником его финансирования будут займы, говорится в прогнозе. К 2042 г. госдолг вырастет до 32,2% ВВП с 14,4% на начало 2025 г.
Если бы не война, бюджет мог бы быть профицитным и не пришлось бы два года подряд повышать налоги. Она стоила России примерно 10 трлн руб. в этом году, следует из слов министра обороны Андрея Белоусова. На коллегии Минобороны он заявил, что расходы министерства составили в 2025 г. 7,3% ВВП, в том числе «не связанные непосредственно с ведением боевых действий» – 2,7% ВВП. Оставшиеся 4,6% – это примерно 10 трлн руб. и в 1,75 раза превышает запланированную на этого год «дыру» в 5,7 трлн руб., или 2,6% ВВП.
