МОСКВА, 18 дек (Рейтер) - Евразийский банк развития (ЕАБР) ожидает ослабления рубля в 2026 году до 95 рублей за доллар, сказал руководитель центра странового анализа дирекции по аналитической работе ЕАБР Артур Шарафутдинов, презентуя прогноз на 2026-2028 годы.
В то же время, в пресс-релизе ЕАБР говорится, что курс российского рубля ослабнет до 97 рублей за доллар на конец 2026 года в условиях пониженных цен на нефть, постепенного снижения ставок и сокращения валютных продаж Банком России.
«Курс оказался крепче всех ожиданий, в том числе и наших. Это произошло на фоне высоких ставок, в том числе в реальном выражении. К тому же происходило сокращение импорта», - сказал Шарафутдинов.
Устойчивое предложение иностранной валюты со стороны экспортеров, продававших более 90% валютной выручки в январе — июле 2025 года, формировало стабильное предложение валюты на рынке, но сокращение экспортной выручки компаний привело к тому, что экспортеры стали продавать меньше иностранной валюты. В то же время ЦБР во второй половине года нарастил продажи по бюджетному правилу.
По оценке Шарафутдинова, с начала 2025 года Центральный банк продал валюту для зеркалирования операций Минфина из ФНБ (на финансирование дефицита бюджета и инфраструктурных проектов) на сумму более 1 триллиона рублей в рублевом эквиваленте.
ЕАБР ожидает, что на конец 2025 года курс национальной валюты РФ составит около 81 рубля за доллар.
«В 2026 году мы прогнозируем курс около 95 рублей за доллар. Основной фактор - это ожидаемое восстановление импорта и более низкие цены на нефть, чем в среднем за последние годы. К тому же - расширенный дефицит, расширенный дисконт к цене экспортируемой Россией нефти», - сказал Шарафутдинов.
Кроме того, в 2026 году сократятся продажи валюты на рынке со стороны ЦБР.
«Это тоже будет фактором, влияющим на ослабление рубля», - сказал Шарафутдинов.
ЕАБР ждет, что в среднем за год курс рубля к доллару в 2027 году составит 104, а в 2028 году - 109.
«Бюджетная политика продолжит поддерживать экономику в условиях превышения расходов над доходами на 1,6% ВВП в 2026 году. Дефицит будет формироваться в условиях низких цен на нефть. Несмотря на замедление, рост доходов населения сохранится, поддерживая потребительский спрос, хотя и на более низком уровне», - прогнозируют эксперты банка.
Рост ВВП в 2026 году ускорится до 1,4% с 1,0% в текущем году и достигнет уровня вблизи 2,0% в последующие годы, говорится в докладе банка.
По прогнозам ЕАБР, инфляция в 2026 году замедлится до 5,5% с 6,0% в 2025 году.
«Рост цен будет связан с несколькими факторами: повышением НДС на 2 процентных пункта, ростом тарифов на ЖКХ и железнодорожные перевозки (около 10%), а также увеличением утилизационного сбора на автомобили. Кроме того, ослабление курса рубля приведет к подорожанию импортных товаров», - ожидает банк.
Снизив ключевую ставку в декабре на 50 базисных пунктов до 16% ЦБР будет ее удерживать на этом уровне до апреля 2026 года, ожидает ЕАБР.
«По мере прохождения пика инфляции из-за повышения НДС у регулятора появится возможность возобновить цикл снижения ставки. Прогнозируем ключевую ставку около 13% на конец 2026 года с последующим снижением до 10% к концу 2028 года». (Елена Фабричная. Редактор Дмитрий Антонов)
